關鍵詞:新金融業(ye)態 風險 識別(bie) 測度 防控
摘要:本文梳理我國新(xin)金(jin)融業態(tai)的(de)(de)(de)(de)(de)發展(zhan)歷程(cheng)與主要(yao)特(te)征(zheng),并以網(wang)絡借貸為(wei)切入(ru)點從規模、所有制、資金(jin)凈流(liu)入(ru)3個角度來(lai)刻畫新(xin)金(jin)融業態(tai)的(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險特(te)征(zheng),采用VaR、CoVaR、格蘭杰因(yin)果(guo)檢(jian)驗等方法,來(lai)識別并測度新(xin)業態(tai)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險與系統性(xing)金(jin)融風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險、經(jing)濟金(jin)融不確(que)定性(xing)及(ji)輿情(qing)(qing)的(de)(de)(de)(de)(de)關系。研究發現,出險前網(wang)貸平臺(tai)普(pu)遍面臨較(jiao)(jiao)大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)資金(jin)流(liu)壓力,而規模較(jiao)(jiao)大(da)、利率(lv)異常的(de)(de)(de)(de)(de)平臺(tai)出險會(hui)加(jia)大(da)網(wang)貸系統風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險;網(wang)貸行業出險對銀行業系統性(xing)金(jin)融風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險、金(jin)融不確(que)定性(xing)存在(zai)溢出效應,而輿情(qing)(qing)不是網(wang)貸平臺(tai)出險的(de)(de)(de)(de)(de)決定因(yin)素。研究表(biao)明,應重視新(xin)業態(tai)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險對正規金(jin)融市場(chang)系統性(xing)風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險和金(jin)融不確(que)定性(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)溢出效應,并建(jian)議建(jian)立金(jin)融科技監(jian)管沙盒制度、明確(que)準入(ru)機制、大(da)力發展(zhan)監(jian)管科技并實行穿透(tou)式監(jian)管、加(jia)強對風(feng)(feng)(feng)(feng)(feng)險預警和緩釋機制的(de)(de)(de)(de)(de)建(jian)設。
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